Publicado el 17 noviembre, 2025 por Mariana Flores
El Banco Central de Brasil (BCB) ha emitido su marco regulatorio de criptomonedas más completo hasta la fecha, transformando radicalmente el panorama operativo para los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (VASPs) y estableciendo nuevas reglas estrictas que impactarán tanto a las grandes plataformas como a los usuarios minoristas.
Las nuevas normas, que entran en vigor el 2 de febrero del próximo año, clasifican una amplia gama de actividades criptográficas bajo la supervisión de las regulaciones de cambio de divisas y mercado de capitales, marcando el fin de un sector en gran medida no regulado. Las empresas existentes disponen de nueve meses a partir de esa fecha para alcanzar el pleno cumplimiento.
Nuevo Régimen de Licencias y Capital Mínimo para VASPs.
El núcleo de la nueva regulación (Resoluciones 519, 520 y 521) es la creación de un régimen formal de autorización y licenciamiento bajo la supervisión directa del Banco Central.
- Licenciamiento Obligatorio: Todas las empresas cripto deben solicitar una autorización formal al BCB para operar como VASP. Se definen tres categorías principales de VASPs: intermediarios, custodios y brokerages.
- Requisitos de Capital Riguroso: Las empresas deberán cumplir con un requisito de capital mínimo, que varía según el tipo de negocio. Este mínimo puede alcanzar hasta 37.2 millones de reales (aproximadamente 7 millones de dólares estadounidenses) para ciertos negocios, con mínimos más bajos, como 10.8 millones de reales, para otras categorías.
Estas exigencias de capital actúan como una “barrera de capital” (capital bar), diseñada para garantizar que solo operen en el mercado brasileño empresas robustas y financieramente estables.
Implicaciones para las Transacciones Internacionales y Stablecoins.
Una de las disposiciones más significativas es la clasificación de muchas actividades cripto como operaciones de cambio de divisas (foreign exchange), sujetándolas a estrictas normativas cambiarias.
- Clasificación Cambiaria: Actividades como las transacciones con stablecoins, las transferencias al extranjero y las conversiones de cripto a moneda fiduciaria (crypto-a-fiat) ahora se consideran operaciones de cambio.
- Reporte Obligatorio: Las transacciones internacionales que utilicen criptoactivos deberán reportarse mensualmente al Banco Central.
- Límites de Transacción: Se impone un límite de 100,000 dólares estadounidenses por transacción para ciertos procesos que involucren wallets de autocustodia y operaciones internacionales cuando la contraparte no sea una institución autorizada.
Impacto Directo en el Usuario Retail (Minorista).
Las nuevas resoluciones también modifican la forma en que los usuarios individuales interactúan con los servicios de criptomonedas, priorizando la protección y la transparencia:
- Identificación de Wallets Autocustodiadas (Self-Custody): La Resolución 521 exige que los VASPs identifiquen a los titulares de wallets autogestionadas cada vez que se realice una transacción con sus servicios (depósitos o retiros). Esto implica un aumento en los requisitos de “Conozca a su Cliente” (KYC).
- Segregación de Activos: Bajo la Resolución 520, las plataformas de exchange y custodios están obligadas a segregar los activos de los clientes de sus propios fondos (segregação patrimonial). Esto añade una capa crucial de protección para el usuario retail, asegurando que los fondos de los clientes no se utilicen para operaciones de la empresa, un punto débil en crisis cripto anteriores.
- Riesgo de Reducción de la Oferta: Aunque la regulación busca seguridad, los altos requisitos de capital y licencia podrían dificultar o impedir que plataformas pequeñas o no reguladas continúen operando, lo que podría reducir la oferta de servicios cripto accesibles para el usuario minorista.
El nuevo régimen representa el intento más completo de Brasil para regular su sector cripto de rápido crecimiento, sentando las bases para un mercado más seguro, pero también más formalizado y controlado.
Fuente: Bitcoin.com
