Publicado el 29 octubre, 2025 por Juan Lencioni
En los últimos tiempos, Comisión Nacional de Valores (CNV) de Argentina ha dado señales firmes de que la tokenización —esa mezcla entre blockchain, activos digitales y mercados tradicionales— no es solo una moda pasajera: se está haciendo de forma planificada.
1. Avance regulatorio por etapas
La CNV ha ido ampliando su régimen de tokenización paso a paso. Primero reglamentó los Proveedores de Servicios de Activos Virtuales (PSAV) mediante la Resolución General N.º 994/24 y luego la N.º 1058/25.
Luego, en junio de 2025, dictó la Resolución General N.º 1069/25, que regula la representación digital de valores de deuda y cuotapartes de fondos cuyo activo subyacente sean activos del mundo real (RWA).
Y poco después, en agosto, la Resolución General N.º 1081/25 extendió el régimen a acciones, obligaciones negociables y CEDEARs.
Por último, la N.º 1087/25 incorporó regímenes de oferta pública automática para tokenización.
El mensaje es claro: no se lanzó todo de golpe, sino que se construyó con prudencia y por etapas.
2. ¿Por qué esta estrategia “paso a paso”?
El CEO de Metlabs, Pablo Gómez, lo resume así: “La tokenización no se impone, se construye”.
Esto porque introducir tecnología blockchain en el sistema financiero tradicional sin más sería arriesgado: hay que garantizar infraestructuras seguras, compatibles, reguladas.
En ese sentido, se está construyendo el puente entre lo viejo (mercados tradicionales) y lo nuevo (activos tokenizados). Si ese puente se hace bien, Argentina podría posicionarse como referente internacional.
3. Todavía no es 100 % “nativa”
Un punto importante: aunque los avances son significativos, aún no estamos frente a una tokenización “nativa” u “on-chain” completa. Es decir, los valores se siguen emitiendo de manera tradicional y luego se representan digitalmente.
La normativa aún opera dentro de marcos legales previos —que tienen jerarquía superior— lo que limita, por ahora, la versión más “libre” de tokenización.
Pero ojo: esto no es necesariamente un defecto, sino una decisión sabia para unir innovación con seguridad jurídica.
4. Claves para que funcione bien
Para que este proceso no se quede en hipertrofia regulatoria o experimento mal hecho, Gómez pone foco en tres elementos claves:
- Seguridad y privacidad: los sistemas basados en blockchain deben garantizar trazabilidad, segregación patrimonial y compatibilidad con estándares del sistema financiero tradicional.
- Auditar los smart contracts: no alcanza con “hacer tokenización”, hay que hacerlo bien, con arquitectura robusta y custodia de calidad.
- Espacio para innovar: la CNV abrió un diálogo real con la industria, permitiendo sandbox regulatorios, pruebas controladas, feedback. Esa actitud colaborativa es vital.
5. ¿Por qué esto es interesante para Argentina?
Porque el país alcanza un punto donde la tokenización ya no es solo “otra cosa más en cripto”, sino puede transformarse en canal para inversión real, productiva y transparente. La tecnología blockchain y los activos digitales pueden conectar voluntades, capital, proyectos inéditos. Gómez comenta que han recibido más solicitudes de tokenización recientemente, incluyendo de fondos europeos interesados en Argentina.
En resumen
Argentina está abordando la tokenización como una construcción inteligente, no como una imposición rápida. Avanzar por etapas, confirmar que la infraestructura funciona, respetar la seguridad, incluir innovadores, ese es el camino.
Si lo hacemos bien, puede salir un modelo que otros países vean con atención.
Fuente: Cointelegraph
