Publicado el 10 octubre, 2025 por Juan Lencioni
Sí, así como suena. Según Hayes, quienes aplican mecánicamente el patrón histórico —ese que marca un máximo cada cuatro años tras el halving— están mirando solo la superficie, sin entender por qué funcionó antes y por qué ahora no lo hará.
Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y uno de los analistas más influyentes del ecosistema cripto, volvió a la carga con una reflexión de alto calibre en su Crypto Trader Digest. Su nuevo artículo, titulado “Long Live the King!”, plantea algo que podría redefinir la narrativa del mercado: el famoso ciclo de cuatro años de Bitcoin está muerto.
💰 La clave: el precio y la cantidad del dinero
Para Hayes, todo se resume en dos variables fundamentales que gobiernan a cualquier sociedad: el precio y la cantidad de dinero. Cuando esos dos factores se distorsionan, el sistema entero entra en crisis. Y aunque los gobiernos intenten controlar los mercados para reducir la volatilidad o “proteger” a la gente, el resultado siempre termina siendo el mismo: devaluación y más impresión de dinero.
Desde la creación del dinero hasta Bitcoin, el problema de fondo ha sido cómo se adjudica la escasez. Los políticos imprimen para calmar al pueblo, pero eso no resuelve nada: “El remedio eterno frente a un universo volátil —dice Hayes— es siempre imprimir más dinero.”
🧱 Bitcoin: el regalo de Satoshi
En ese contexto, Hayes recuerda el verdadero valor de Bitcoin: una herramienta tecnológica que devuelve al individuo el control sobre su dinero, fuera del alcance de gobiernos y bancos centrales. “El regalo que Satoshi le dio a la humanidad —escribe— fue un milagro tecnológico lanzado en el momento justo de la historia.”
Para él, Bitcoin no solo es la mejor forma de dinero jamás creada, sino también una respuesta cultural frente al abuso de poder estatal.
📉 Los cuatro ciclos y la muerte del patrón
Hayes repasa los ciclos históricos de Bitcoin, relacionando cada uno con las políticas monetarias globales:
- 2009–2013 (Ciclo Génesis): Nace Bitcoin tras la crisis financiera global y la era del “dinero gratis” de la Fed y China.
- 2013–2017 (Ciclo ICO): La explosión de Ethereum y las ICO, impulsadas por el exceso de crédito chino.
- 2017–2021 (Ciclo COVID): La locura del dinero helicóptero y los estímulos de Trump y Biden.
- 2021–2025 (Nuevo Orden Mundial): Una etapa de transición en la que EE. UU. y China vuelven a abrir la canilla del crédito.
El patrón de cuatro años, dice Hayes, fue consecuencia directa de las fluctuaciones de liquidez global, no de una magia inherente al halving. Y ahora las reglas del juego cambiaron.
🌍 El nuevo orden monetario
Con un Trump reelecto que promete “hacer crecer la economía a toda costa” y una China que quiere salir de la deflación, Hayes cree que estamos entrando en una fase de expansión monetaria sincronizada. Tanto Washington como Pekín están diciendo, sin decirlo, que el dinero volverá a ser barato y abundante.
Y eso, en su visión, solo puede significar una cosa:
“El rey ha muerto, larga vida al rey. Bitcoin sigue siendo el soberano indiscutido del nuevo ciclo.”
⚡ En resumen
El mensaje de Hayes es claro y demoledor: el mercado cripto ya no se rige por un calendario, sino por el pulso de la liquidez global. Cuando los bancos centrales abren la canilla, Bitcoin respira. Cuando la cierran, sangra.
En un mundo donde los gobiernos seguirán imprimiendo para sobrevivir, Bitcoin es el único dinero que no necesita permiso.
Fuente: https://cryptohayes.substack.com/p/long-live-the-king
